半年大漲31.9%！原料庫存缺口下鈷價有望持續(xù)上行 這些公司受益

隨著三季度鋰電消費(fèi)旺季的來臨，加之5月鈷原料進(jìn)口量下滑以及海外鈷價因夏休備貨而連續(xù)上漲等多因素影響，6月下旬國內(nèi)鈷市一改此前低迷的發(fā)展態(tài)勢，其價格于近期迎來了接連上漲。

以電解鈷為例，據(jù)SMM現(xiàn)貨報價顯示，截止7月5日，電解鈷報價350000~373000元/噸，均價361500元/噸，較6月最低價漲幅達(dá)4.3%。

而受鈷價持續(xù)上漲影響，鈷化合物以及電池材料中的三元前驅(qū)體和三元材料，價格也都出現(xiàn)了不同程度的上升。

值得一提的是，鈷價的接連上漲，同時帶動國內(nèi)各大鈷板塊龍頭企業(yè)的股價在6月下旬交上了一份不錯的成績單。以華友鈷業(yè)為例，自6月24日鈷價開始抬升以來，華友鈷業(yè)的股價便接連拔高，截止7月5日收盤，僅是12天的時間，華友鈷業(yè)的股價便由6月24的98.8元/股漲至120.19元/股，漲幅高達(dá)21.6%。

與此同時，寒銳鈷業(yè)的表現(xiàn)也十分搶眼，自6月24日到7月5日收盤，其股價漲幅高達(dá)12.2%。

有機(jī)構(gòu)指出，鈷需求將長期受益于新能源汽車的持續(xù)放量、3C終端設(shè)備單機(jī)帶電量持續(xù)上升等因素，而鈷供應(yīng)受限于礦山品位下降、手抓礦管理趨嚴(yán)，從而造成供應(yīng)增速不敵需求的情況。

不僅如此，機(jī)構(gòu)還預(yù)測稱，2021-2022年鈷行業(yè)或?qū)⒕S持緊平衡，2023年鈷行業(yè)則有望轉(zhuǎn)為供不應(yīng)求。且本輪鈷牛市主要受真實(shí)需求驅(qū)動，較上一輪鈷價上漲行情更健康，持續(xù)性或更佳。

而此前，東北證券也曾表示，近期市場需求持續(xù)回暖，下游三元材料企業(yè)詢單采購意愿較高，鈷鹽現(xiàn)貨供應(yīng)收緊帶動價格上行。展望后市，鈷鹽價格有望繼續(xù)上漲。

隨著三季度需求旺季的到來，鈷鹽價格將在旺盛需求+高價原材料的支撐下重拾漲勢，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配或?qū)⑾蛳掠无D(zhuǎn)移。

這一點(diǎn)，也與SMM近期的調(diào)研情況不謀而合。

據(jù)SMM調(diào)研顯示，電解鈷方面，近期海外合金需求回暖，疊加夏休備貨，貿(mào)易商囤貨行為增加，價格上漲；帶動國內(nèi)上漲情緒，電解鈷價格上行。近期鈷中間品價格上漲，電解鈷價格上漲，帶動鈷中間品現(xiàn)貨報價上行，國內(nèi)庫存緊張持續(xù)，預(yù)期價格走強(qiáng)。鈷鹽方面，近期下游三元前驅(qū)體、材料廠內(nèi)硫酸鈷庫存較低，另外新擴(kuò)建項(xiàng)目所需硫酸鈷原料詢單增加，硫酸鈷價格上漲。數(shù)碼3C需求無明顯回暖，因電解鈷、硫酸鈷價格上漲，下游詢單增多，氯化鈷價格亦上漲。近期四鈷下游詢單增多，市場三季度采購小長單詢單增加，零單采購詢單亦增多，四氧化三鈷成交量增加，價格上漲?！凡榭丛斍?/span>

事實(shí)上，早在5月份由SMM主辦的鎳鈷鋰峰會上，SMM分析師便曾發(fā)表過關(guān)于目前“國內(nèi)鈷需求持續(xù)增加，但是國內(nèi)鈷原料庫存缺口仍在，鈷價預(yù)期上行”的觀點(diǎn)。據(jù)SMM此前調(diào)研顯示，2021年1-5月平均每月鈷原料進(jìn)口量7800金屬噸，其中鈷中間品平均每月進(jìn)口量6900金屬噸。按照目前國內(nèi)冶煉廠開工率來看，國內(nèi)鈷中間品進(jìn)口7500-8500金屬噸，才可以基本滿足冶煉廠對鈷原料的需求，因此今年以來，國內(nèi)鈷原料庫存缺口較大。

回顧過去的2021年，電解鈷方面，因2020年國內(nèi)新能源汽車需求恢復(fù)，Q1季度國內(nèi)原料庫存緊張，導(dǎo)致電解鈷價格上行；而Q2季度隨著采購淡季的來臨，電解鈷價格開始走弱。如今臨近第三季度的消費(fèi)旺季，疊加海外鈷價因夏休備貨而連續(xù)上漲帶動國內(nèi)情緒等原因，電解鈷價格持續(xù)上行。

據(jù)SMM歷史報價顯示，截止7月5日，電解鈷均價361500元/噸，較年初大漲31.9%。